澳洲29年無經濟衰退終結，但最糟糕時刻或還未來臨？

澳洲一季度GDP萎縮0.3%，是29年來首度衰退，儘管後續經濟開放速度可能高於市場預期，但對未來經濟走向不宜過於樂觀，甚至可能影響澳洲普通人生活的最困難時期還沒到來。何出此言？

隨著必需品成本上升的速度，處於幾十年來的高位，樂施會一份數劇顯示，食品和能源行業內的億萬富翁的財富、每兩日就增加了 10 億美元，每約 30 小時就出現一名新的億萬富豪，近 100 萬人可能會以幾乎相同的速度陷入極端貧窮水平。 Source: SBS

根據澳大利亞統計局（ABS）髮布的最新數據顯示，澳大利亞在2020年的第一季度GDP下滑0.3%，鑒於二季度的經濟活動受到疫情影響陷入更大停滯，因此澳洲在1991年以來時隔29年首次再現經濟衰退已成定局！

29年来首次衰退：澳洲一季度GDP萎缩0.3%

雖然說一季度經濟的跌幅明顯小於預期，而且澳洲抗疫效果顯著，後續經濟開放速度可能會高於市場預期，但大家對於未來經濟走向不宜過於樂觀，甚至可能影響澳洲普通人生活的最困難時期還沒到來。為什麼這麼說呢？

我們先來看一些細分的GDP數字：

首先，今年第一季度，家庭消費支出環比下降1.1％，同比下降0.2％，消費約佔澳洲GDP的60％——今年一季度服務消費下降2.4％是主要的拖累因素，但同期商品消費增長了1％，反映了3月份恐慌性囤貨現象。不過所有的數據都顯示，在經過了三月末的恐慌囤貨之後，四月以來的商品銷售額出現了斷崖式的下跌，二季度的消費數據恐怕會有更大幅度的下挫。不過在支出縮減的同時，一季度家庭儲蓄率躍升至5.5％。

而在投資方面的損失更為嚴重，因為家庭有大量的必需消費存在，而企業則紛紛選擇減少投資，因此一季度澳大利亞私人企業投資總額環比下降了0.4％，同比減少了2.9％。隨著企業經厤著利潤大跌的痛苦時期，預計未來一年左右時間裡企業恢复投資的可能性併不大。

真正對澳洲經濟在困難時期起到支撐作用的是兩大要素：第一是政府支出的大增，其中有按原計劃大興土木基建的貢獻，也有後期應對疫情增加開銷的原因，總之今年一季度澳大利亞政府支出環比增長1.8％，同比增長高達6.2％。第二是進出口貿易盈餘繼續大漲，對季度GDP增長貢獻了高達0.5個百分點。

澳洲进入史上最严重的衰退，对普通人意味着什么？

通過這些細分數據的解讀，我們對澳洲經濟的未來很難非常樂觀，主要是因為這份報告中的利好因素都缺乏可持續性。

首先是在消費端，雖然3月底的消費大增，且澳洲已經開始逐漸放寬社交限制，許多人可能覺得下半年的消費水平能恢复正常。但如果去仔細看家庭和個人收入的組成的話，會髮現一季度結束時高企的個人儲蓄率以及總體保持平穩的家庭財政主要來源於巨大的政府補貼——統計局數據顯示目前的個人可支配收入增長中多達一半來自於政府補貼。這樣高水品的補貼顯然不可能永遠持續下去，事實上聯邦政府目前對留工津貼（JobKeeper payment）的嚴查態度已經透露出了其對控制補貼被濫用的填堵。

其次在出口方面，前者主要依靠礦產品出口不受疫情影響的推動，而且隨著鐵礦石價格在近期高企，這部分的貿易盈利依然可觀。但很多人可能沒有注意到澳洲的服務業出口在過去幾年猛增，這部分主要依靠的旅遊和教育出口產業可以說在二季度開始受到了燬滅性打擊，併且在整個2020年都很難恢复。事實上一季度的澳洲出口總額是下跌的，只是進口跌幅更大導致貿易盈餘擴大，但這顯然不是一個健康的貿易趨勢。